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货币政策稳字当头 金融委部署下一阶段金融领域重点工作

作者:
来源:
金融时报
2021/05/24 15:42

5月21日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)召开第五十一次会议,研究部署下一阶段金融领域重点工作。会议要求,金融系统要坚持稳字当头,科学精准实施宏观调控,把握好度,不搞急转弯。要综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,有效防范和化解金融风险,促进经济金融良性循环。

“总体上看,本次会议基调以‘稳’为主,可以用三个词来定义,即对于金融系统的三个要求,撑实体、防风险、促改革。”无锡数字经济研究院执行院长吴琦接受《金融时报》记者采访时表示,这三个要求相辅相成、互为支撑。加大对于实体经济的支持力度,稳定企业,保障就业,有利于防范实体风险向金融系统传递;加大对金融风险的监管力度,加快金融系统改革开放,推动金融脱虚向实,回归本源,促进金融系统更好地服务实体经济。

货币政策稳字当头

在进一步服务好实体经济方面,会议指出,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,继续实施直达实体经济的政策工具,增强微观主体活力,稳企业保就业。

招联金融首席研究员董希淼表示,此次会议重申“货币政策应灵活适度,保持流动性合理充裕”,这表明,近期货币政策既不会收紧也不会放松,而是坚持稳字当头,这将有助于稳定市场预期。

5月20日,全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率(LPR):1年期品种报3.85%,5年期以上品种报4.65%,均连续13个月保持不变。在东方金诚首席宏观分析师王青看来,年初以来,LPR报价持续不动,很大程度上体现了经济修复期货币政策稳字当头的基调。

近日,央行发布的《2021年第一季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)在谈及下一阶段主要政策思路时提到,进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用,构建金融有效支持实体经济的体制机制,强化对实体经济、重点领域和薄弱环节的支持。中国银行研究院博士后李义举认为,未来,货币政策的重点将放在结构性支持方面,将重点支持科技创新、绿色转型等经济增长的新动能。

打击比特币挖矿和交易行为

此次会议强调,“打击比特币挖矿和交易行为,坚决防范个体风险向社会领域传递”。这是继5月18日中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布防范虚拟货币交易炒作风险公告之后,金融委就虚拟货币问题提出更高更明确的要求。

董希淼认为,就目前来看,进入交易市场的比特币等虚拟货币规模有限,容易给投资者制造一种奇货可居的错觉,极易被少数机构投资者或个人影响和控制。与此同时,不少投资者往往抱着“一夜暴富”的心态,交易杠杆通常会放大到5倍甚至更高,在价格波动较大的情况下,投资者交易风险巨大。

今年以来,以比特币为代表的虚拟货币价格暴涨暴跌,相关炒作、交易活动非常火爆。这不但损害了投资者合法权益和财产安全,也在一定程度上扰乱了正常经济金融秩序。李义举认为,此次会议提出打击比特币挖矿和交易行为,一是能够降低虚拟货币炒作带来的信用风险,保护投资者。二是能够防范国际“热钱”资金利用比特币违规进出境,带来资本大量流动的风险。三是有利于规范数字货币的概念和范围,实现投资者教育目的。四是能够解决挖矿耗电带来的碳排放问题,有利于降低碳排放。

董希淼建议,下一步,金融管理部门应加大对虚拟货币非法交易活动的打击力度,维护好正常的经济金融秩序,为我国数字人民币正式推出创造更好的环境。同时,应进一步加强和改进投资者教育,增强教育的针对性和有效性,提高普通投资者对虚拟货币的风险识别和防范能力。此外,投资者也应充分认识比特币等虚拟货币的本质和风险,经受住诱惑,保护好自己的钱包,不参与任何形式的交易、炒作活动。

保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定

今年以来,人民币汇率有升有贬,双向波动特征有所加强。光大银行金融市场部分析师周茂华表示,年初至今,人民币对美元汇率在6.4至6.6区间波动,CFETS人民币汇率指数由年初的94.84升至97.34,人民币汇率呈现双向波动格局,人民币汇率走势与基本面相符,市场预期整体稳定,人民币汇率弹性足。

此次会议要求,进一步推动利率汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。《报告》也提到,发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用,增强人民币汇率弹性,加强宏观审慎管理,稳定市场预期,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,夯实人民币的国际信用基础。

“人民银行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国的汇率制度安排。”人民银行副行长刘国强表示,人民银行将注重预期引导,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在周茂华看来,保持人民币汇率均衡稳定,一方面,有助于降低工业材料成本上升和人民币升值对部分外贸企业利润的“两头”挤压;另一方面,也能够减少部分中小外贸企业汇兑损失。

中信证券研究所副所长明明认为,随着中国自身经济实力的增强、人民币国际化以及金融市场持续开放,人民币汇率双向波动特征将有所加强,人民币汇率将更加市场化。