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优化农商银行股权管理 夯实农商银行发展之基

作者:
来源:
中国农村金融杂志社
2018/06/01 01:45

  为加强商业银行股权管理,规范商业银行股东行为,维护股东的合法利益,促进商业银行持续健康发展,原中国银监会2018年第一次主席会议审议通过《商业银行股权管理暂行办法》(原银监会令2018年第1号),这是整治金融市场乱象、优化银行股权管理的重要规制。但农商银行作为支农主力军,支农支小的初心和定位决定了农商银行必须专注于县域,由此导致农商银行股本少、股东多、股权散、托管难、流动差,与国有商业银行、股份制银行等相比,股权管理有其特殊性和差异化,必须结合农商银行的实际情况,“一行一策”,探索股权管理的优化路径,夯实发展的根基。

  农商银行股权管理的困境

  股权分散,战略投资者缺失。农商银行由农信社或农合行改制而成,在改制之前,入股对象主要以农户为主,股东人数众多,入股金额较低,有的农户仅入股几十元、数百元不等。改制后,虽然经历了小散股东清理,但总体来看,股东总人数仍然较多,例如,某改制农商银行股本金额10269万元,股东户数12683户,在改制时,所有股东均为发起人,与《公司法》“设立股份有限公司,应当有二人以上二百人以下发起人”相冲突,股东人数过多,股权过于分散,导致农商银行股权管理的难度和成本上升。同时,农商银行作为地方法人机构,以服务县域、支持三农发展为宗旨,但由于县域的经济体量较小,投资环境与发达地方相比存在较大差距,导致农商银行在增资扩股时,很难得到战略投资者的认同,战略投资者主要投资入股股份制银行和发达地方的城商行,极少关注县域农商银行,导致农商银行战略投资者缺失,在完善公司治理、持续资本补充等方面“后继乏力”。

  优质法人股东引进困难,股权规范化管理亟待改善。根据县域农商银行改制要求,法人股占比应达到35%以上,持股达到5%以上的法人股达到3至5户。但在近年的县域经济发展中,由于受工业经济不景气等因素的影响,民营企业亏损面很大,部分工业企业处于停产或半停产状态。农商银行要持续引进优质法人股东较为困难,甚至出现主要股东财务状况恶化,经营不善或投资失败,陷入债务危机和诉讼纠纷,给农商银行造成负面影响。同时,有的法人股东则以直接控股、间接控股、实际控制人等形式掌控多家县域民营企业,这些民营企业联合持有农商银行的股份数达到总股本的10%以上,出现股东、关联方、一致行动人、最终受益人等通过隐瞒、欺骗等不正当手段超比例持有股权,能够对农商银行的经营发展施加实质性影响,但农商银行和监管部门在管理中,很难排查出这些隐性关联关系,导致股权规范化管理难度较大。

  资本补充渠道单一,转型战略不清晰。部分农商银行在发展过程中,对资本管理简单、粗暴,没有制订清晰可行的长远战略规划,资本补充渠道单一,较少采用利润转增资本公积和盈溢公积增加资本,也未募集次级定期债务、发行二级资本债券、混合资本债,资本补充主要是采取“外延式”的股金增扩方式,并用股金溢价购买消化不良,没有认真研究“内涵式”的资本补充渠道。事实上,增扩股金对农商银行来说,成本较高,分红压力较大,虽然能够在短期内改善监管指标,但容易诱发农商银行资本盲目扩张的恶性循环,降低农商银行在自我发展中增加积累、化解不良的动力。

  股权流动性较差,无专业托管机构,信息透明度低。目前,除上市农商银行外,其余农商银行的股权流转,无统一的专业交易流转平台,主要由当事人双方“一对一”谈判进行协议转让,信息不对称,不确定因素大,交易成本高,难以实现交易价值最大化。县域农商银行在股权管理中,在当地很难找到符合资质的股权托管机构,股权交易透明度低,市场信息不对称,缺乏股权交易的相应制度和操作流程,定价机制不完善,股东权益得不到有效保障。

  优化股权管理,夯实发展根基

  建立股权流转平台,统一托管机构,实现农商银行股权规范有序流转。目前,由于农商银行无法在县域寻找到“准入合法、经验丰富、履职到位、风控健全”的优质股权托管机构进行集中托管,建议可以由省联社统一委托符合要求的托管机构托管辖内所有农商银行的股份,统一由省级托管机构进行托管,既节省费用,又避免出现管理不规范、标准不一等问题。在股权统一托管的基础上,省联社可以建立省级股权流转平台,建立和完善股权信息管理系统和股权管理制度,做好股权信息登记、关联交易管理和信息披露等工作。通过省级股权流转平台,可以将各农商银行每股净资产、股本金、股权转让指导价、股权转让信息公布在平台上,搭建股权转让的中介桥梁作用,促进股权转让,使股权在流转中实现增值,有利于各农商银行进一步做好增资扩股工作,增强资本补充能力和资本实力。

  积极引进战略投资者,优化股权结构,规范股权管理。各农商银行要结合自身发展战略,按照“总体分期、适度集中”的原则进行股权优化,通过引进资质优良的战略投资者,持续增强资本补充能力,改进公司治理,战略投资者应当书面承诺遵守法律法规、监管规定和公司章程,必要时向农商银行补充资本,不得滥用股东权利干预或利用其影响力干预董事会、高级管理层根据公司章程享有的决策权和管理权。同时农商银行要制订完善《商业银行股权管理暂行办法》和《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》,加强关联交易管理,准确识别关联方,严格落实关联交易审批制度和信息披露制度,对不符合入股条件的主要股东,必须及时进行清理,当出现股东、关联方、一致行动人、最终受益人等通过隐瞒、欺骗等不正当手段超比例持有股权的情况时,要积极引导进行股权转让,使持股比例符合监管要求。增资扩股时,要重点引进认同“三农”理念、服从“三农”业务发展战略的农业龙头企业,农业专业合作社和县域种养殖大户,要加强与股东及投资者的沟通,认真审查股东资质,对主要股东及其控股股东、实际控制人、关联方、一致行动人、最终受益人信息进行核实并掌握其变动情况,积极进行机构股权改造,加大产权转型力度,减少小股东,提高法人股占比,适当优化股东人数,真正建立“分类管理、关系清晰、权责明确、公开透明、股权优化”的有效管理体系。

  加强资本管理,多渠道补充资本,实现内涵式发展。农商银行应建立远期资本管理战略,多渠道补充资本,可以采取募集次级定期债务、发行二级资本债券、混合资本债等相对低成本的融资方式补充资本。例如,根据近年某县域农商银行的股权分红来看,其每年分红比例维持在12%左右,募集1000万元的股金,在十年内累计分红将支出1200万元,而采取发行次级债券的方式,以债券利息每年约7%计算,每年仅需要支付利息70万元,十年约支付700万元,相比较而言,发行债券,付息成本低,同样也能解决补充资本的问题。同时,农商银行还应加大内源资本的积累,注重长远发展,加大经营利润转增法定盈余公积和任意盈余公积的比例,避免“分光吃尽”。要积极转变发展方式,引进经济资本管理理念,发展低资本消耗业务,大力拓展零售业务、中间业务等“轻资产”业务,实现“轻资本化”的内涵式发展。(云南南华农商银行董事长李永贵)